商业保理公司的主要融资方式分析保理业务保理公司

一银行信贷

银行融资是当前商业保理公司主要的外部资金来源，主要有商业保理公司主体授信和项目授信两种业务模式，具体操作模式如下:

1. 商业保理公司综合授信模式

银行对商业保理公司的主体资质进行审核评级，包括商业保理公司注册及实收资本、股东背景、业务规模、业务流程、风控体系等，根据评级结果给予相应授信额度。

2. 再保理合作模式

该模式主要是基于项目合作，商业保理公司对发放保理融资后，再将形成的保理资产转让给银行，由银行根据受让的商业保理公司应收账款资产进行再保理融资。

3. 双保理合作模式

该模式下，由商业保理公司与银行签订双保理合作协议，一般由银行作为卖方保理商，为卖方提供贸易融资，而商业保理公司承担应收账款管理、催收、买方信用风险担保等服务。

4. 保理池融资模式

该模式本质与再保理模式相似，只是不是逐笔操作，而是由银行确定一个资产清单，对清单内的资产可以向商业保理公司提供再融资，到期后回款到商业保理公司与银行共管的回款专户。

二股东资金支持

对于股东背景较强的商业保理公司来说，股东委托贷款是一个重要的资金来源渠道。除了公司成立时投入的注册资本金之外，股东后续还可以通过多种形式对保理公司的业务发展提供支持，形式包括:

1. 直接借款

商业保理公司直接与股东签订借款合同，约定借款金额、期限、用途、利息等，此种形式涉及法律、财务、税务等诸多问题，适用于保理子公司紧急用款。或股东为个人股东或者财务方面不是非常规范的企业。

2. 委托贷款

商业保理公司股东可以委托银行、信托公司等金融机构向保理公司进行委托贷款。与股东直接借款相比，股东委托贷款的操作更为规范，能够满足对财务规范性要求较高的股东单位，如上市公司、国有企业等，但缺点是银行或信托公司会收一部分管理费用，使保理公司的融资成本有所提高。

3. 购买定向资管或信托计划

保理公司将保理业务产生的保理资产通过券商、基金子公司或信托公司包装成定向资管或信托计划向股东企业定向发售，股东企业通过购买定向资管或信托计划向保理公司提供业务发展所需资金。

三资管/信托计划

保理公司寻求信托公司、券商子公司、基金子公司、资管公司等金融机构的合作，共同发起设立资产管理计划、集合资金信托计划等产品，向特定对象或不特定对象发售产品。

四其他融资方式

除上述三种业内较多的融资模式外，还有一些其他方式，这些方式被某个商业保理公司实践过，属于个例，不具代表性。

1. 金融资产交易所融资

目前国内各地正在探索金融资产转让交易平台的发展，其中北京金融资产交易所和重庆金融资产交易所最为活跃。保理公司可以依托金融资产交易所开展金融资产转让或应收账款资产收益权转让进行融资。

2. 商业保理公司之间的同业合作

商业保理公司之间的同业合作主要通过再保理和双保理的方式进行，操作模式与商业保理与银行之间的再保理和双保理较为相似，相较之下更为灵活。